2026年8月19日，2026年度合成橡胶行业期货培训活动在甘肃省兰州市成功举办。本次培训聚焦宏观经济走势、丁二烯原料波动逻辑、顺丁橡胶价格多维度拆解、衍生品工具实务及产业套期保值操作，旨在帮助行业企业深化对期货市场的认知，提升运用金融衍生工具管理价格风险的能力。来自合成橡胶生产、贸易、加工及金融领域的代表参加培训。培训活动由中国石油西北化工销售分公司总经理朱文晋主持。
招商期货有限公司首席宏观策略分析师、投资咨询部总经理助理赵嘉瑜作了题为《全球大宗商品展望》的报告，创新性地提出“宏观四因子模型”来研判橡胶及大宗商品走势。将影响大宗商品价格的核心变量归纳为四个因子：流动性、消费、估值、供给。综合四因子判断，下半年商品市场驱动偏多，板块轮动可能呈现“有色—能化—农产品”的传导规律。
山东隆众信息技术有限公司橡胶事业部总经理李智以《丁二烯原料波动逻辑与合成橡胶产业链利润重构》为题，用大量数据还原了2026年上半年丁二烯及下游产业链的价格传导链条。2026年上半年，丁二烯市场的最大变量来自中东地缘政治冲突升级，裂解装置利润倒挂、开工率下滑，丁二烯流通现货趋紧，产业链利润高度集中于原料端。不过，利润重构的信号已经出现。展望下半年，丁二烯新产能将陆续投放，供应增量大于需求增量，丁二烯价格中枢预计下移。
山东隆众信息技术有限公司合成橡胶产业链主管郭雅婷的报告《多维度数据分析影响顺丁橡胶价格波动的核心逻辑》，从成本端、供应端、需求端、宏观与替代品、市场情绪与资金五个核心维度系统拆解了顺丁橡胶的价格驱动机制。2026年，顺丁橡胶供应端虽有新增投产但产量微降，消费略微增，基本面支撑价格抬升；但下半年丁二烯新产能释放后，顺丁橡胶价格将面临新的博弈。
上海期货交易所商品二部高级经理吴星作了题为《期货市场经济功能及丁二烯橡胶期货期权业务介绍》的报告，系统阐述了期货市场服务实体经济的路径，并详细介绍了丁二烯橡胶期货期权的运行现状。据介绍，2026年上半年，国内期货市场累计成交数量及成交金额均创历史新高。目前丁二烯橡胶期货已纳入中石油“昆仑”、中石化“中国石化”、传化、合固、漆园橡胶等11个认证品牌，交割仓库覆盖山东、江苏、浙江、上海等地，并创新推出集团交割中心和协商提货升贴水指导价报价机制，将应用场景拓展至丁苯橡胶、稀土顺丁等非期货认证商品。上期所将持续优化可交割资源和交割库布局，上线市价指令及套利指令，深化“强源助企”产融服务。
浙江四邦实业有限公司合成胶橡胶部部门经理范维骁以《运用期货衍生品套期保值的产业实践》为题，结合工厂日常分销中的被动与主动保值、库存主动保值与利润锁定、产能保值等实际案例，分享了产业企业如何运用合成橡胶期货和期权管理经营风险。行业的产能周期决定利润周期，通过对顺丁橡胶、丁苯橡胶利润周期的判断可以找到套期保值的安全边际。 库存敞口管理、利润锁定、产能保值都可以通过衍生品工具实现，这是产业企业构建竞争壁垒的关键一环。
培训活动从宏观到微观、从理论到实操层层递进。五位嘉宾分别从全球视野、数据逻辑、工具解析和产业实战四个维度，为参会代表呈现了一堂系统而务实的“产融结合课”。当越来越多的合成橡胶企业学会用期货期权“护航”主业，行业抵御周期波动、实现稳健经营的能力必将迈上新台阶。
来源：中国合成橡胶工业协会
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